文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
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有朋友问螺丝钉,主动优选组合里有不同风格的基金,这些品种面对熊市,下跌的风险是一样的么?
我们以前介绍过,主动基金长期收益好的,有5种投资风格。这是巴菲特老师格雷厄姆的投资风格,低市盈率低市净率高股息率。这种风格最大的特点,就是买入估值低,挑选估值较低的股票投资。这是巴菲特的投资风格,用合理价格买入优秀公司长期持有。这种风格的特点,是注重公司本身的质量。公司如果本身比较优秀,就会长期持有。不过像白酒等也属于成长价值风格,白酒过去一年涨幅较高,高估值放大了波动风险。这是彼得林奇的投资风格,同时考虑盈利成长性和估值。均衡风格,综合考虑成长和估值,追求的是投资的性价比。同样的,因为考虑了估值因素,均衡风格通常波动也比大盘小。上面三种风格,整体看都是下跌的时候波动比大盘小一些的风格。当然了,这个也要看基金经理擅长的行业。比如说成长价值风格重仓白酒的,最近下跌也很多。这种风格主要考虑公司的成长性,估值考虑的就少一些。比如说医疗行业,就是典型的成长风格,从2021年2月份以来的下跌中,医疗行业的很多品种,波动也比大盘更大。类似风险投资,投资一些行业发展初期、有潜力,但还没有稳定商业模式的品种。这类品种风险也比较高,之前一些经常上热搜的基金经理,有好几个就是这种风格。前四种风格,是我们主动优选组合的投资主力品种,深度成长风格选的就少一些。
我们看一下,从2021年2月10日到3月25日,不同风格代表基金的最大下跌数据。- 之后A股遇到了短期波动,3月25日是A股下跌后的较低水平。
(1)先看看沪深300ETF,这段时间里最大下跌15.17%。这代表了宽基指数的一个跌幅水平。这两个都是在主动优选组合里的均衡风格老将,整体下跌幅度比大盘小一些。其中周蔚文略高于大盘的最大下跌幅度,不过也是在正常的范围内。深度价值、成长价值、均衡这三个里,如果没有配置多少消费,那最近的跌幅就并不大,大概率会低于沪深300的最大下跌,或者跟300的最大下跌差不多。不过,如果配置了消费的成长价值风格,最近下跌幅度就大一些。当然了,盈亏同源。2020年如果配置消费的话收益也会高一些。想要获得更高的收益,就得做好承担更大风险的心理准备。(2)成长风格和深度成长风格的最大下跌就要大一些,最近下跌幅度的平均值超过沪深300。
深度价值、成长价值、均衡这三个风格,通常下跌幅度的平均值比大盘要小一些。除非基金经理重仓的行业比较贵。所以,遇到市场波动的时候,自己持有的基金的风格,也会影响自己的短期风险。主动优选组合,会同时配置不同的风格,这样可以适应不同的市场变化。如果有的风格出现好机会,螺丝钉也会通过调仓等方式,来帮助大家捕捉到投资好机会的。通常下跌的时候,主动优选组合的跌幅比大盘小,上涨则能跟得上。作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)◆◆◆
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